Muchos inversores están decepcionados con las iniciativas de la estrategia “Power of One” y creen que PepsiCo vale más que sus partes.

En septiembre de 2011 Indra Nooyi de PepsiCo había anunciado la política estratégica “Power of One”, que busca coordinar las operaciones de ventas, marketing, distribución y gestión administrativa de ambos negocios.

La estrategia “Power of One” en la que se gestionan de manera coordinada ambos negocios también pretende explorar productos complementarios provenientes de las dos divisiones.

Recientemente el inversor Ralph Whitworth de Relational Investors adquirió una participación de US$ 600 millones en PepsiCo.

Presión a favor de la división

Actualmente algunos analistas esperan que tras la inversión de Whitworth la junta directiva de PepsiCo revalúe lo antes posible la posibilidad de dividir la compañía a partir de sus operaciones en los mercados de las bebidas y de los snacks.

Whitworth aplicará su estilo de presionar para que se hagan mejoras estructurales y operativas en PepsiCo.

La presión de Whitworth y de otros inversores podría llevar en un futuro próximo a la separación de las divisiones de bebidas y snacks.

PepsiCo podría separar la gestión de Americas Beverages que incluye marcas como Gatorade, Tropicana, Lipton, Pepsi, Mountain Dew y7 Up o venderle esta división a otra compañía del sector de las bebidas.

Los analistas consideran que la lucha de PepsiCo por crecer y la implicación de Whitworth hacen que el escenario de una próxima división sea cada vez más probable.

Caroline Levy y Michael Lavery de CLSA opinan que a juzgar por la caída de los ingresos por acción de PepsiCo, la división de la compañía podría contribuir a la generación de valor.

A la sombra de Coca-Cola

El buen desempeño de Coca-Cola hace que si los beneficios operativos de PepsiCo no mejoran la realización de cambios estructurales se vuelva aún más probable.

Durante los últimos 12 meses el precio de la acción de PepsiCo ha subido hasta alcanzar los US$ 75 pero la presión competitiva de Coca-Cola podría impedirle a la compañía mejorar su cuota de mercado a pesar del incremento de su gasto.

PepsiCo también podría verse afectada por la debilidad macroeconómica de los mercados desarrollados, que desaceleraría el crecimiento de sus ingresos y le impediría cumplir sus metas.