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Se consolida Coca-Cola en México

Arca-Continental, los detalles de la fusión

Este mes se formalizará la fusión del segundo y tercer embotellador más importante de Coca Cola en México. Embotelladoras Arca y Grupo Continental serán Arca-Copntinental. ¿Cuánto y cómo se pagará la fusión? ¿Cómo se están organizando?  ¿Desatará nuevas fusiones?

Lunes, Mayo 9, 2011

Arca y Continental anunciaron en que se fusionarían para formar una nueva empresa, para conformar el segundo embotellador de Coca-Cola en Latinoamérica, con una facturación de US$ 3.000 millones y operaciones en México, Argentina y Ecuador.

La fusión ya cuenta con la aprobación de los Consejos Directivos de Arca y Continental. Así como también de las autoridades de la Comisión federal de la competencia.

Por ahora solo falta el aval de los accionistas, que se reunirán el 20 de mayo para completar los trámites e iniciar el intercambio de acciones, con lo que el nuevo conglomerado Arca-Continental podrá cotizar en bolsa.

La movida financiera

Para realizar la fusión Arca emitirá 468.75 millones de acciones nuevas y canjeará 0.625% de la nueva acción por cada acción de Grupo Continental.

Para asumir las cargas financieras de esta operación Arca ha venido obteniendo efectivo del mercado de capitales. En noviembre vendió bonos a 10 años en pesos a tasa fija por MXP 2,500 millones con un cupón de 7.74% en noviembre.

Arca está planificando emitir bonos por MXP 5.000 millones en agosto para cubir parte de lso costes de la fusión, a pesar de que la compañía tiene suficiente efectivo para cubrir el dividendo de MXP 13,6  por acción para los inversionistas que no acepten la opción de pago en acciones. 

Arca decidió endeudarse en moneda local

Arca no descarta vender más deuda en el mercado local más adelante, con el fin de proveerse de fondos para pagar bonos los bonos por MXP 1.000 millones de pesos que vencen en junio de 2012. 

Pero estas decisiones se tomarán una vez se complete la transacción de acciones, programada para el próximo mes, así como al pago de un dividendo posterior a la fusión en julio.

Arca prevé, por ahora, que la fusión generará costos de unos US$ 200 millones por honorarios de abogados, cierre de instalaciones, recortes de personal y otros gastos.

La movida industrial y logística 

Arca calcula que la fusión puede representar ahorros por US$ 80 millones en los próximos tres años, sobre todo por las sinergias geográficas y logísticas.

La fusión generará costes de US$ 200 millones y ahorros por US$ 80 millones en los próximos tres años

Los ahorros provendrán básicamente del cierre de plantas y la consolidación de rutas de distribución,que sería posible gracias a la cercanía de sus plantas.

Arca y Continental suman 22 fábricas, y se calcula con la mitad de ellas podrían cubrir sus territorios.  

La movida de las que quedan 

Esta fusión puede desencadenar cambios en el mapa de las franquicias de embotellado del sistema Coca-Cola Company en México, un proceso que ya se inició con la integración de Panamco en Femsa para crear la principal embotelladora de Latinoamérica.

La propia Arca, que ahora se fusiona con Continental, es el producto de la integración en 2001 de Embotelladoras Argos con Embotelladora del Carmen 

Las embotelladoras independientes de Coca-Cola que sobreviven a este proceso son:

  • Bebidas Refrescantes de Nogales,
  • Bepensa,
  • Coordinación Industrial Mexicana,
  • Corporación Del Fuerte,
  • Corporación RICA,
  • Embotelladora de Colima,
  • Embotelladora del Nayar,
  • Grupo Fomento Queretano,
  • Grupo Tampico
  • Yoli de Acapulco,

Son fuertes los rumores acerca de las intenciones de Coca-Cola Company de consolidar su sistema de franquicias en México.

Actualmente Coca-Cola Company es dueña del 31.6% de Coca-Cola FEMSA y en Arca-Continental contaría con el  7.7% de la propiedad, que bien podría estar dispuesta a incrementar. 

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